๐•๐š๐ฅ๐ฎ๐š๐ญ๐ข๐จ๐ง ๐ฆ๐ž๐ญ๐ก๐จ๐๐ฌ ๐ฒ๐จ๐ฎ ๐ฐ๐ข๐ฅ๐ฅ ๐ง๐ž๐ž๐ ๐ญ๐จ ๐ค๐ง๐จ๐ฐ ๐Ÿ๐จ๐ซ ๐‚๐…๐€ ๐ž๐ฑ๐š๐ฆ

Updated: Jul 2

๐—ช๐—ต๐—ฎ๐˜ ๐—ถ๐˜€ โ€œ๐—˜๐—พ๐˜‚๐—ถ๐˜๐˜†โ€?

โ€œ๐ด๐‘ ๐‘ ๐‘’๐‘ก๐‘  = ๐ฟ๐‘–๐‘Ž๐‘๐‘–๐‘™๐‘–๐‘ก๐‘–๐‘’๐‘  + ๐ธ๐‘ž๐‘ข๐‘–๐‘ก๐‘ฆโ€ แ€†แ€ญแ€ฏแ€•แ€ผแ€ฎแ€ธ Accounting Equation แ€›แ€พแ€ญแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹ Equity แ€†แ€ญแ€ฏแ€แ€ฌ Financial Statement แ€แ€ฝแ€ฑแ€–แ€ผแ€…แ€บแ€€แ€ผแ€แ€ฒแ€ท Balance Sheet แ€‘แ€ฒแ€™แ€พแ€ฌ แ€•แ€ซแ€แ€„แ€บแ€แ€ฒแ€ท Period แ€แ€…แ€บแ€แ€ฏแ€…แ€ฌ แ€…แ€ฌแ€›แ€„แ€บแ€ธแ€แ€ปแ€ฏแ€•แ€บแ€•แ€ผแ€ฎแ€ธแ€€แ€ผแ€แ€ฒแ€ทแ€กแ€แ€ซ แ€•แ€ฑแ€ธแ€›แ€”แ€บแ€›แ€พแ€ญแ€แ€ฒแ€ทแ€กแ€€แ€ผแ€ฝแ€ฑแ€ธแ€แ€ฝแ€ฑแ€€แ€ญแ€ฏ แ€•แ€ฑแ€ธแ€•แ€ผแ€ฎแ€ธ Company Shareholder แ€แ€ฝแ€ฑแ€€แ€ญแ€ฏ แ€•แ€ผแ€”แ€บแ€•แ€ฑแ€ธแ€›แ€™แ€šแ€ทแ€บ แ€„แ€ฝแ€ฑ Amount แ€€แ€ญแ€ฏแ€†แ€ญแ€ฏแ€œแ€ญแ€ฏแ€แ€ฌแ€–แ€ผแ€…แ€บแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹ Private Company แ€แ€ฝแ€ฑแ€™แ€พแ€ฌแ€†แ€ญแ€ฏแ€›แ€„แ€บแ€แ€ฑแ€ฌแ€ท Owner แ€แ€ฝแ€ฑแ€›แ€ฒแ€ท Equity แ€–แ€ผแ€…แ€บแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹

แ€ฅแ€•แ€™แ€ฌแ€•แ€ผแ€ฑแ€ฌแ€›แ€›แ€„แ€บ แ€œแ€ฐแ€แ€…แ€บแ€šแ€ฑแ€ฌแ€€แ€บแ€™แ€พแ€ฌ $6,000 แ€›แ€พแ€ญแ€แ€šแ€บแ€†แ€ญแ€ฏแ€•แ€ซแ€…แ€ญแ€ฏแ€ทแ‹ แ€žแ€ฐแ€€ $ 9,000 แ€แ€”แ€บ แ€€แ€ฌแ€ธแ€แ€…แ€บแ€…แ€ฎแ€ธแ€€แ€ญแ€ฏแ€แ€šแ€บแ€šแ€ฐแ€–แ€ญแ€ฏแ€ท $3,000 แ€€แ€ญแ€ฏ แ€•แ€ญแ€ฏแ€€แ€บแ€†แ€ถแ€แ€ปแ€ฑแ€ธแ€•แ€ผแ€ฎแ€ธแ€แ€šแ€บแ€œแ€ญแ€ฏแ€€แ€บแ€แ€šแ€บแ€†แ€ญแ€ฏแ€›แ€„แ€บ แ€žแ€ฐแ€ทแ€›แ€ฒแ€ท แ€•แ€ญแ€ฏแ€„แ€บแ€†แ€ญแ€ฏแ€„แ€บแ€แ€ฒแ€ท Asset แ€€แ€ฌแ€ธแ€แ€”แ€บแ€–แ€ญแ€ฏแ€ธแ€€ $ 9,000 แŠ แ€แ€€แ€šแ€บแ€แ€™แ€บแ€ธ แ€•แ€ญแ€ฏแ€„แ€บแ€†แ€ญแ€ฏแ€„แ€บแ€แ€ฒแ€ท Equity แ€€ $6,000แŠ Liabilities (แ€กแ€€แ€ผแ€ฝแ€ฑแ€ธแ€•แ€ฑแ€ธแ€›แ€”แ€บแ€›แ€พแ€ญ) แ€€ $3,000 แ€œแ€ญแ€ฏแ€ทแ€•แ€ผแ€ฑแ€ฌแ€œแ€ญแ€ฏแ€ทแ€›แ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹

โ–ช๏ธ โ–ช๏ธ โ–ช๏ธ โ–ช๏ธ โ–ช๏ธ โ–ช๏ธ โ–ช๏ธ

แ€กแ€ฌแ€ธแ€œแ€ฏแ€ถแ€ธแ€žแ€ญแ€€แ€ผแ€แ€ฒแ€ทแ€กแ€แ€ญแ€ฏแ€„แ€บแ€ธ ๐—–๐—ต๐—ฎ๐—ฟ๐˜๐—ฒ๐—ฟ๐—ฒ๐—ฑ ๐—™๐—ถ๐—ป๐—ฎ๐—ป๐—ฐ๐—ถ๐—ฎ๐—น ๐—”๐—ป๐—ฎ๐—น๐˜†๐˜€๐˜ (๐—–๐—™๐—”) ๐—ฃ๐—ฟ๐—ผ๐—ด๐—ฟ๐—ฎ๐—บ แ€Ÿแ€ฌ Investment Finance แ€€แ€ญแ€ฏ แ€กแ€‘แ€ฐแ€ธแ€•แ€ผแ€ฏแ€‘แ€ฌแ€ธแ€แ€ฒแ€ท Curriculum แ€–แ€ผแ€…แ€บแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹ แ€’แ€ซแ€€แ€ผแ€ฑแ€ฌแ€„แ€ทแ€บ แ€žแ€ฐแ€ทแ€›แ€ฒแ€ท Curriculum แ€€แ€ญแ€ฏ Investment แ€•แ€ญแ€ฏแ€„แ€บแ€ธแ€”แ€ฒแ€ทแ€†แ€ญแ€ฏแ€„แ€บแ€แ€ฒแ€ท Financial Instruments แ€แ€ฝแ€ฑแ€กแ€€แ€ผแ€ฑแ€ฌแ€„แ€บแ€ธแ€€แ€ญแ€ฏ Focus แ€œแ€ฏแ€•แ€บแ€•แ€ผแ€ฎแ€ธ แ€แ€Šแ€บแ€†แ€ฑแ€ฌแ€€แ€บแ€‘แ€ฌแ€ธแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹ Equity Investments แ€แ€ฝแ€ฑแŠ Fixed IncomeแŠ Alternative Investments แ€แ€ฝแ€ฑแ€”แ€ฒแ€ท แ€’แ€ฎ Securities แ€แ€ฝแ€ฑแ€€แ€ญแ€ฏ แ€˜แ€šแ€บแ€œแ€ญแ€ฏ แ€›แ€„แ€บแ€ธแ€”แ€พแ€ฎแ€ธแ€™แ€ผแ€พแ€ฏแ€•แ€บแ€”แ€พแ€ถแ€™แ€พแ€ฏ แ€•แ€ผแ€ฏแ€œแ€ฏแ€•แ€บแ€žแ€„แ€ทแ€บแ€œแ€ฒแ€†แ€ญแ€ฏแ€แ€ฒแ€ท Portfolio Management แ€แ€ฝแ€ฑแ€กแ€…แ€›แ€พแ€ญแ€แ€ฒแ€ท Curriculum แ€แ€ฝแ€ฑแ€”แ€ฒแ€ท แ€กแ€”แ€พแ€…แ€บแ€›แ€พแ€ญแ€แ€ฒแ€ท Finance แ€•แ€Šแ€ฌแ€›แ€•แ€บแ€€แ€ญแ€ฏ แ€‘แ€ฒแ€‘แ€ฒแ€แ€„แ€บแ€แ€„แ€บ แ€œแ€ญแ€ฏแ€€แ€บแ€…แ€ฌแ€ธแ€”แ€ญแ€ฏแ€„แ€บแ€™แ€šแ€ทแ€บ แ€˜แ€ฌแ€žแ€ฌแ€›แ€•แ€บแ€แ€…แ€บแ€แ€ฏแ€•แ€ซแ‹

แ€’แ€ฎ Post แ€‘แ€ฒแ€™แ€พแ€ฌแ€แ€ฑแ€ฌแ€ท CFA Curriculum แ€‘แ€ฒแ€€ แ€แ€…แ€บแ€แ€ฏแ€–แ€ผแ€…แ€บแ€แ€ฒแ€ท Equity Investment แ€กแ€€แ€ผแ€ฑแ€ฌแ€„แ€บแ€ธแ€”แ€ฒแ€ท แ€žแ€ฐแ€ทแ€›แ€ฒแ€ท Valuation Methods แ€แ€ฝแ€ฑแ€กแ€€แ€ผแ€ฑแ€ฌแ€„แ€บแ€ธแ€€แ€ญแ€ฏ แ€•แ€ผแ€ฑแ€ฌแ€•แ€ผแ€•แ€ฑแ€ธแ€žแ€ฝแ€ฌแ€ธแ€™แ€พแ€ฌแ€–แ€ผแ€…แ€บแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹

แ€กแ€…แ€€แ€”แ€ฆแ€ธแ€กแ€”แ€ฑแ€”แ€ฒแ€ท CFA Curriculum แ€‘แ€ฒแ€™แ€พแ€ฌ Equity แ€€แ€ญแ€ฏ แ€˜แ€ฌแ€œแ€ญแ€ฏแ€ทแ€‘แ€Šแ€ทแ€บแ€žแ€„แ€บแ€›แ€แ€ฌแ€œแ€ฒแ€†แ€ญแ€ฏแ€แ€ฒแ€ท แ€กแ€€แ€ผแ€ฑแ€ฌแ€„แ€บแ€ธแ€€แ€ญแ€ฏ แ€…แ€•แ€ผแ€ฑแ€ฌแ€แ€ปแ€„แ€บแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹ Equity แ€€แ€ญแ€ฏ Analysis แ€œแ€ฏแ€•แ€บแ€แ€ฒแ€ทแ€”แ€ฑแ€›แ€ฌแ€™แ€พแ€ฌ แ€กแ€€แ€ผแ€ฑแ€ฌแ€„แ€บแ€ธแ€›แ€„แ€บแ€ธ(แ‚)แ€™แ€ปแ€ญแ€ฏแ€ธแ€›แ€พแ€ญแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹ แ€•แ€‘แ€™แ€แ€…แ€บแ€แ€ฏแ€€แ€แ€ฑแ€ฌแ€ท External แ€€แ€œแ€ฐแ€แ€ฝแ€ฑแ€กแ€”แ€ฑแ€”แ€ฒแ€ท แ€แ€แ€ผแ€ฌแ€ธ Company แ€€ Share แ€แ€ฝแ€ฑแ€€แ€ญแ€ฏ แ€แ€šแ€บแ€šแ€ฐแ€™แ€šแ€ทแ€บแ€กแ€แ€ปแ€ญแ€”แ€บแ€™แ€พแ€ฌ Stock Exchange แ€•แ€ฑแ€ซแ€บแ€™แ€พแ€ฌแ€แ€„แ€บแ€‘แ€ฌแ€ธแ€แ€ฒแ€ท Company แ€›แ€ฒแ€ท Stock Share แ€•แ€ฑแ€ซแ€€แ€บแ€ˆแ€ฑแ€ธ (Price) แ€”แ€ฒแ€ท แ€žแ€ฐแ€ทแ€›แ€ฒแ€ทแ€แ€€แ€šแ€บแ€แ€™แ€บแ€ธแ€›แ€พแ€ญแ€แ€ฒแ€ท Equity แ€แ€”แ€บแ€–แ€ญแ€ฏแ€ธ (Value) แ€”แ€ฒแ€ท แ€€แ€ญแ€ฏแ€€แ€บแ€Šแ€ฎแ€›แ€ฒแ€ทแ€œแ€ฌแ€ธแ€†แ€ญแ€ฏแ€แ€ฌแ€€แ€ญแ€ฏ แ€…แ€‰แ€บแ€ธแ€…แ€ฌแ€ธแ€›แ€•แ€ซแ€™แ€šแ€บแ‹ แ€”แ€ฑแ€ฌแ€€แ€บแ€กแ€€แ€ผแ€ฑแ€ฌแ€„แ€บแ€ธแ€›แ€„แ€บแ€ธแ€แ€…แ€บแ€™แ€ปแ€ญแ€ฏแ€ธแ€€แ€แ€ฑแ€ฌแ€ท Company แ€แ€…แ€บแ€แ€ฏแ€œแ€ฏแ€ถแ€ธแ€€แ€ญแ€ฏ แ€แ€šแ€บแ€šแ€ฐแ€™แ€šแ€บแ€†แ€ญแ€ฏแ€›แ€„แ€บ Equity แ€แ€”แ€บแ€–แ€ญแ€ฏแ€ธแ€žแ€ฌแ€™แ€€แ€แ€ฑแ€ฌแ€ทแ€˜แ€ฒ Company แ€แ€…แ€บแ€แ€ฏแ€œแ€ฏแ€ถแ€ธแ€›แ€ฒแ€ท Asset แ€แ€”แ€บแ€–แ€ญแ€ฏแ€ธแ€แ€ฝแ€ฑแŠ แ€•แ€ฑแ€ธแ€›แ€”แ€บแ€›แ€พแ€ญแ€กแ€€แ€ผแ€ฝแ€ฑแ€ธแ€แ€ฝแ€ฑแŠ แ€กแ€…แ€›แ€พแ€ญแ€žแ€–แ€ผแ€„แ€ทแ€บ Multiplier แ€•แ€ฑแ€ซแ€„แ€บแ€ธแ€™แ€ปแ€ฌแ€ธแ€…แ€ฝแ€ฌแ€€แ€ญแ€ฏแ€•แ€ซ แ€‘แ€Šแ€ทแ€บแ€žแ€ฝแ€„แ€บแ€ธแ€…แ€‰แ€บแ€ธแ€…แ€ฌแ€ธแ€–แ€ญแ€ฏแ€ทแ€œแ€ญแ€ฏแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹ แ€’แ€ฎแ€กแ€แ€ฝแ€€แ€บแ€œแ€ฒ Equity แ€กแ€€แ€ผแ€ฑแ€ฌแ€„แ€บแ€ธแ€€แ€ญแ€ฏ แ€œแ€ฑแ€ทแ€œแ€ฌแ€–แ€ญแ€ฏแ€ทแ€กแ€แ€ฝแ€€แ€บ Topic แ€แ€…แ€บแ€แ€ฏแ€กแ€”แ€ฑแ€”แ€ฒแ€ท แ€‘แ€Šแ€ทแ€บแ€žแ€ฝแ€„แ€บแ€ธแ€•แ€ฑแ€ธแ€‘แ€ฌแ€ธแ€แ€ฌแ€–แ€ผแ€…แ€บแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹

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CFA Level I แ€™แ€พแ€ฌแ€†แ€ญแ€ฏแ€›แ€„แ€บ Equity แ€€แ€ญแ€ฏ Session (แ‚)แ€แ€ฏแ€กแ€”แ€ฑแ€”แ€ฒแ€ท แ€žแ€„แ€บแ€€แ€ผแ€ฌแ€ธแ€›แ€•แ€ซแ€™แ€šแ€บแ‹

แ. ๐‘ด๐’‚๐’“๐’Œ๐’†๐’• ๐‘ถ๐’“๐’ˆ๐’‚๐’๐’Š๐’›๐’‚๐’•๐’Š๐’๐’, ๐‘ด๐’‚๐’“๐’Œ๐’†๐’• ๐‘ฐ๐’๐’…๐’†๐’™๐’†๐’”, ๐’‚๐’๐’… ๐‘ด๐’‚๐’“๐’Œ๐’†๐’• ๐‘ฌ๐’‡๐’‡๐’Š๐’„๐’Š๐’†๐’๐’„๐’š

Session (1) แ€™แ€พแ€ฌแ€แ€ฑแ€ฌแ€ท FINANCIAL MARKET แ€‘แ€ฒแ€™แ€พแ€ฌ แ€›แ€พแ€ญแ€แ€ฒแ€ท Securities แ€แ€ฝแ€ฑแŠ Primary Security Markets แ€แ€ฝแ€ฑแŠ Secondary Security Markets แ€แ€ฝแ€ฑแ€กแ€€แ€ผแ€ฑแ€ฌแ€„แ€บแ€ธแŠ Market Indexes แ€แ€ฝแ€ฑแ€กแ€€แ€ผแ€ฑแ€ฌแ€„แ€บแ€ธแŠ Market Efficiencyแ€กแ€€แ€ผแ€ฑแ€ฌแ€„แ€บแ€ธ แ€”แ€ฒแ€ท แ€แ€แ€ผแ€ฌแ€ธ Related แ€–แ€ผแ€…แ€บแ€แ€ฒแ€ท แ€กแ€€แ€ผแ€ฑแ€ฌแ€„แ€บแ€ธแ€กแ€›แ€ฌแ€แ€ฝแ€ฑแ€€แ€ญแ€ฏ แ€‘แ€Šแ€ทแ€บแ€‘แ€ฌแ€ธแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹

แ‚. ๐‘ฌ๐’’๐’–๐’Š๐’•๐’š ๐‘จ๐’๐’‚๐’๐’š๐’”๐’Š๐’” ๐’‚๐’๐’… ๐‘ฝ๐’‚๐’๐’–๐’‚๐’•๐’Š๐’๐’

Session (2) แ€™แ€พแ€ฌแ€แ€ฑแ€ฌแ€ท Equity Analysis แ€”แ€ฒแ€ท Valuation Methods แ€แ€ฝแ€ฑแ€กแ€€แ€ผแ€ฑแ€ฌแ€„แ€บแ€ธ แ€œแ€ฑแ€ทแ€œแ€ฌแ€›แ€™แ€พแ€ฌแ€–แ€ผแ€…แ€บแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹

Valuation Methods แ€แ€ฝแ€ฑแ€‘แ€ฒแ€™แ€พแ€ฌแ€™แ€พ Methods (แƒ) แ€แ€ฏแ€€แ€ญแ€ฏ แ€žแ€„แ€บแ€€แ€ผแ€ฌแ€ธแ€›แ€™แ€พแ€ฌแ€–แ€ผแ€…แ€บแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹

(แ) ๐—ฃ๐—ฟ๐—ฒ๐˜€๐—ฒ๐—ป๐˜ ๐—ฉ๐—ฎ๐—น๐˜‚๐—ฒ ๐— ๐—ผ๐—ฑ๐—ฒ๐—น: ๐——๐—ถ๐˜ƒ๐—ถ๐—ฑ๐—ฒ๐—ป๐—ฑ ๐——๐—ถ๐˜€๐—ฐ๐—ผ๐˜‚๐—ป๐˜ ๐— ๐—ผ๐—ฑ๐—ฒ๐—น

แ€€แ€ฏแ€™แ€นแ€•แ€แ€ฎ แ€›แ€ฒแ€ท Shareholder แ€แ€ฝแ€ฑแ€›แ€›แ€พแ€ญแ€™แ€šแ€ทแ€บ Dividend แ€•แ€ฑแ€ซแ€บแ€™แ€พแ€ฌแ€™แ€ฐแ€แ€Šแ€บแ€•แ€ผแ€ฎแ€ธแ€แ€ฑแ€ฌแ€ท แ€แ€ฝแ€€แ€บแ€‘แ€ฏแ€แ€บแ€‘แ€ฌแ€ธแ€แ€ฒแ€ท Model แ€•แ€ฒแ€–แ€ผแ€…แ€บแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹ แ€€แ€ฏแ€™แ€นแ€•แ€แ€ฎแ€›แ€ฒแ€ท Stock Share แ€แ€ฝแ€ฑแ€€แ€ญแ€ฏ Stock Exchange แ€•แ€ฑแ€ซแ€บแ€€แ€”แ€ฑ แ€แ€šแ€บแ€แ€ฑแ€ฌแ€ทแ€™แ€šแ€ทแ€บแ€กแ€แ€ปแ€ญแ€”แ€บแ€™แ€ปแ€ญแ€ฏแ€ธแ€™แ€พแ€ฌ แ€’แ€ฎ แ€€แ€ฏแ€™แ€นแ€•แ€แ€ฎแ€›แ€ฒแ€ท Equity แ€แ€”แ€บแ€–แ€ญแ€ฏแ€ธแ€Ÿแ€ฌ แ€žแ€ฐแ€›แ€ฑแ€ฌแ€„แ€บแ€ธแ€‘แ€ฌแ€ธแ€แ€ฌแ€”แ€ฒแ€ท แ€€แ€ญแ€ฏแ€€แ€บแ€Šแ€ฎแ€™แ€พแ€ฏแ€›แ€พแ€ญแ€›แ€ฒแ€ทแ€œแ€ฌแ€ธแ€แ€”แ€บแ€›แ€ฒแ€ทแ€œแ€ฌแ€ธ แ€žแ€ญแ€–แ€ญแ€ฏแ€ทแ€กแ€แ€ฝแ€€แ€บ แ€แ€ฝแ€€แ€บแ€แ€ฒแ€ทแ€กแ€แ€ปแ€ญแ€”แ€บแ€™แ€ปแ€ญแ€ฏแ€ธแ€™แ€พแ€ฌ แ€žแ€ฏแ€ถแ€ธแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹

(แ‚) ๐——๐—ถ๐˜€๐—ฐ๐—ผ๐˜‚๐—ป๐˜๐—ฒ๐—ฑ ๐—–๐—ฎ๐˜€๐—ต ๐—™๐—น๐—ผ๐˜„ ๐— ๐—ผ๐—ฑ๐—ฒ๐—น (๐——๐—–๐—™)

แ€€แ€ฏแ€™แ€นแ€•แ€แ€ฎ แ€›แ€ฒแ€ทแ€„แ€ฝแ€ฑแ€กแ€แ€„แ€บแ€กแ€‘แ€ฝแ€€แ€บ Cash Flow แ€•แ€ฑแ€ซแ€บแ€€แ€ญแ€ฏ แ€กแ€แ€ผแ€ฑแ€แ€ถแ€•แ€ผแ€ฎแ€ธแ€แ€ฑแ€ฌแ€ท แ€แ€Šแ€บแ€†แ€ฑแ€ฌแ€€แ€บแ€‘แ€ฌแ€ธแ€แ€ฒแ€ท Model แ€•แ€ฒแ€–แ€ผแ€…แ€บแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹ แ€”แ€ฑแ€ฌแ€€แ€บแ€แ€…แ€บแ€แ€ปแ€ญแ€”แ€บแ€™แ€พแ€ฌ แ€–แ€ผแ€…แ€บแ€•แ€ฑแ€ซแ€บแ€œแ€ฌแ€™แ€šแ€ทแ€บ แ€€แ€ฏแ€™แ€นแ€•แ€แ€ฎ แ€›แ€ฒแ€ท Future Value แ€•แ€ฑแ€ซแ€บแ€™แ€ฐแ€แ€Šแ€บแ€•แ€ผแ€ฎแ€ธ Investment Value แ€›แ€ฒแ€ท แ€œแ€€แ€บแ€›แ€พแ€ญแ€•แ€ฑแ€ซแ€€แ€บแ€ˆแ€ฑแ€ธแ€€แ€ญแ€ฏ แ€แ€ฝแ€€แ€บแ€‘แ€ฏแ€แ€บแ€™แ€พแ€ฌแ€–แ€ผแ€…แ€บแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹ Investors แ€แ€ฝแ€ฑแ€กแ€แ€ฝแ€€แ€บแ€›แ€ฑแ€ฌแŠ แ€€แ€ฏแ€™แ€นแ€•แ€แ€ฎ แ€›แ€ฒแ€ท Owner แ€แ€ฝแ€ฑแ€กแ€แ€ฝแ€€แ€บแ€•แ€ซ แ€™แ€ญแ€™แ€ญแ€›แ€ฒแ€ท Business แ€€แ€ญแ€ฏ แ€แ€”แ€บแ€–แ€ญแ€ฏแ€ธแ€žแ€แ€บแ€™แ€พแ€แ€บแ€›แ€ฌแ€™แ€พแ€ฌ แ€–แ€ผแ€…แ€บแ€–แ€ผแ€…แ€บแŠ Asset แ€กแ€žแ€…แ€บแ€›แ€„แ€บแ€ธแ€”แ€พแ€ฎแ€ธแ€™แ€ผแ€พแ€ฏแ€•แ€บแ€”แ€พแ€ถแ€™แ€พแ€ฏแ€•แ€ผแ€ฏแ€œแ€ฏแ€•แ€บแ€›แ€ฌแ€™แ€พแ€ฌแ€–แ€ผแ€…แ€บแ€–แ€ผแ€…แ€บ Financial Investments แ€แ€ฝแ€ฑ แ€แ€ฝแ€€แ€บแ€–แ€ญแ€ฏแ€ทแ€œแ€ญแ€ฏแ€ทแ€แ€šแ€บแ€†แ€ญแ€ฏแ€›แ€„แ€บ แ€žแ€ฏแ€ถแ€ธแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹

(แƒ) ๐— ๐˜‚๐—น๐˜๐—ถ๐—ฝ๐—น๐—ถ๐—ฒ๐—ฟ ๐— ๐—ผ๐—ฑ๐—ฒ๐—น

Share Price แ€€แ€ญแ€ฏแ€–แ€ผแ€…แ€บแ€•แ€ฑแ€ซแ€บแ€…แ€ฑแ€แ€ฒแ€ท Multiples แ€แ€ฝแ€ฑแ€•แ€ฑแ€ซแ€บแ€™แ€พแ€ฌ แ€™แ€ฐแ€แ€Šแ€บแ€•แ€ผแ€ฎแ€ธแ€แ€ฝแ€€แ€บแ€แ€ปแ€€แ€บแ€›แ€แ€ฒแ€ท Model แ€–แ€ผแ€…แ€บแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹ Financial Statements แ€™แ€พแ€ฌแ€•แ€ซแ€แ€„แ€บแ€แ€ฒแ€ท Revenues, Earnings, Cash Flows, แ€žแ€ญแ€ฏแ€ทแ€™แ€Ÿแ€ฏแ€แ€บ Book Value แ€กแ€…แ€›แ€พแ€ญแ€แ€ฒแ€ท Multiples แ€แ€ฝแ€ฑแ€€แ€ญแ€ฏ แ€กแ€žแ€ฏแ€ถแ€ธแ€•แ€ผแ€ฏแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹ แ€žแ€€แ€บแ€†แ€ญแ€ฏแ€„แ€บแ€›แ€ฌ แ€แ€”แ€บแ€–แ€ญแ€ฏแ€ธแ€แ€ฝแ€ฑแ€€แ€ญแ€ฏ แ€”แ€พแ€ญแ€ฏแ€„แ€บแ€ธแ€šแ€พแ€‰แ€บแ€œแ€ฑแ€ทแ€œแ€ฌแ€แ€ฒแ€ทแ€กแ€แ€ปแ€ญแ€”แ€บแ€™แ€พแ€ฌแ€žแ€ฏแ€ถแ€ธแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹

(แ„) ๐—”๐˜€๐˜€๐—ฒ๐˜-๐—•๐—ฎ๐˜€๐—ฒ๐—ฑ ๐—ฉ๐—ฎ๐—น๐˜‚๐—ฎ๐˜๐—ถ๐—ผ๐—ป

Asset Based แ€†แ€ญแ€ฏแ€แ€ฒแ€ทแ€กแ€แ€ญแ€ฏแ€„แ€บแ€ธ Asset แ€‘แ€ฒแ€™แ€พแ€ฌ แ€•แ€ซแ€แ€„แ€บแ€แ€ฒแ€ท Preferred Share แ€”แ€ฒแ€ท Liabilities แ€แ€ฝแ€ฑแ€€แ€ญแ€ฏแ€•แ€ซ แ€‘แ€Šแ€ทแ€บแ€žแ€ฝแ€„แ€บแ€ธแ€…แ€‰แ€บแ€ธแ€…แ€ฌแ€ธแ€•แ€ผแ€ฎแ€ธ แ€แ€ฝแ€€แ€บแ€‘แ€ฏแ€แ€บแ€›แ€แ€ฒแ€ท Model แ€–แ€ผแ€…แ€บแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹ แ€€แ€ญแ€ฏแ€šแ€บแ€€ แ€€แ€ฏแ€™แ€นแ€•แ€แ€ฎแ€แ€…แ€บแ€แ€ฏแ€œแ€ฏแ€ถแ€ธแ€€แ€ญแ€ฏ แ€•แ€ผแ€”แ€บแ€แ€šแ€บแ€™แ€šแ€ทแ€บแ€กแ€แ€ปแ€ญแ€”แ€บแ€™แ€พแ€ฌ (แ€’แ€ซแ€™แ€พแ€™แ€Ÿแ€ฏแ€แ€บ) แ€œแ€ฏแ€•แ€บแ€„แ€”แ€บแ€ธแ€€ แ€กแ€™แ€ผแ€แ€บแ€กแ€…แ€ฝแ€”แ€บแ€ธแ€™แ€›แ€พแ€ญแ€˜แ€ฒ แ€‘แ€ฏแ€แ€ฝแ€ฒแ€›แ€ฑแ€ฌแ€„แ€บแ€ธแ€แ€ปแ€›แ€™แ€šแ€ทแ€บแ€”แ€ฑแ€›แ€ฌแ€แ€ฝแ€ฑแ€™แ€พแ€ฌ แ€žแ€ฏแ€ถแ€ธแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹

แ€’แ€ฎแ€กแ€•แ€ฑแ€ซแ€บแ€€ Valuation Techniques แ€แ€ฝแ€ฑแ€Ÿแ€ฌ แ€แ€…แ€บแ€แ€ฏแ€€แ€ฑแ€ฌแ€„แ€บแ€ธแ€กแ€”แ€ฑแ€”แ€ฒแ€ท แ€กแ€žแ€ฏแ€ถแ€ธแ€™แ€•แ€ผแ€ฏแ€˜แ€ฒ Analysts โ€‹แ€แ€ฝแ€ฑ แ€แ€”แ€บแ€–แ€ญแ€ฏแ€ธ แ€žแ€แ€บแ€™แ€พแ€แ€บแ€แ€ฒแ€ท แ€กแ€แ€ซแ€™แ€พแ€ฌ แ€•แ€ฑแ€ซแ€„แ€บแ€ธแ€…แ€•แ€บแ€•แ€ผแ€ฎแ€ธ แ€”แ€พแ€ญแ€ฏแ€„แ€บแ€ธแ€šแ€พแ€‰แ€บ แ€กแ€žแ€ฏแ€ถแ€ธแ€•แ€ผแ€ฏแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹ แ€’แ€ซแ€ทแ€กแ€•แ€ผแ€„แ€บ Valuation Techniques โ€‹แ€แ€ฝแ€ฑแ€€ Science แ€žแ€˜แ€ฑแ€ฌ Mathematical Formulas โ€‹แ€แ€ฝแ€ฑแ€•แ€ฑแ€ซแ€„แ€บแ€ธแ€…แ€•แ€บแ€แ€ฌแ€–แ€ผแ€…แ€บแ€•แ€ฑแ€™แ€šแ€ทแ€บ แ€แ€€แ€šแ€ทแ€บ แ€แ€”แ€บแ€–แ€ญแ€ฏแ€ธแ€–แ€ผแ€แ€บแ€แ€ผแ€„แ€บแ€ธ แ€€แ€แ€ฑแ€ฌแ€ท Art Form แ€แ€…แ€บแ€™แ€ปแ€ญแ€ฏแ€ธแ€œแ€ญแ€ฏแ€ทแ€šแ€ฐแ€†แ€”แ€ญแ€ฏแ€„แ€บแ€•แ€ผแ€ฎแ€ธ แ€œแ€ฏแ€•แ€บแ€„แ€”แ€บแ€ธแ€›แ€ฒแ€ท Financial Numbers โ€‹แ€แ€ฝแ€ฑแ€‘แ€ฒแ€™แ€พแ€ฌแ€™แ€•แ€ซแ€แ€ฒแ€ท แ€กแ€แ€ผแ€ฌแ€ธแ€กแ€€แ€ผแ€ฑแ€ฌแ€„แ€บแ€ธแ€™แ€ปแ€ฌแ€ธแ€…แ€ฝแ€ฌแ€€แ€ญแ€ฏ แ€œแ€ฑแ€ทแ€œแ€ฌแ€•แ€ผแ€ฎแ€ธ แ€™แ€พ แ€†แ€ฏแ€ถแ€ธแ€–แ€ผแ€แ€บแ€€แ€ผแ€•แ€ซแ€แ€šแ€บแ‹



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